Турция находится на очередном этапе валютного кризиса. Национальная валюта дешевеет рекордными темпами обновляя исторические минимумы практически каждый день. В чем причина, и какую выгоду можно извлечь?
AP/TASS
Экономика Турции находится в крайне тяжелом положении. Высокая, если не сказать запредельная, инфляция и перманентно дешевеющая национальная валюта, все это подрывает финансовую стабильность и крайне негативно сказывается на благосостоянии граждан.
Темпы роста ВВП Турции, правда, пока остаются достаточно высокими, поэтому говорить о самом нежелательном — стагфляционном сценарии — пока не приходится. Тем не менее, давление различных факторов может оказаться разрушительным.
Статья по теме:
Что югу России убыток, то Турции — прибыль
Итак, Турция, для которой валютный хаос стал уже привычным атрибутом последних лет, вышла на новый виток валютного кризиса. Курс национальной валюты — лиры снижается настолько стремительно, что она прочно закрепилась на последнем месте в списке самых слабых валют в этом году.
Исторический минимум обновляется уже пять дней подряд, и только накануне местная валюта потеряла к доллару еще три процента, а в моменте падала даже сильнее — на 4 процента. С начала года лира обесценилась к американской валюте примерно на 40 процентов, то есть почти вдвое.
Причин сразу несколько. Это, безусловно, и политика ЦБ. Регулятор сейчас снижает ключевую ставку. Она составляет 16% и уже на 4 процентных пункта ниже инфляции, которая в свою очередь уже вплотную приблизилась к отметке в 20%. Но главное — конечно, структура экономики и высокие цены на энергоносители.
Турция, как известно, является чистым импортером, то есть ввозит больше, чем экспортирует. И чем выше цены на нефть, а это очень весомый кусок импорта, тем больше нагрузка на финансы страны, так как на покупку необходимых баррелей требуется все больше долларов.
И хотя Турция в последнее время нарастила экспорт, упомянутая выше закономерность никуда не исчезнет.
Согласно опросу Reuters, Центральный банк Турции, как ожидается, снизит ключевую ставку до 15% с 16% уже на этой неделе. Направление политики регулятора направлено на поддержание экономической активности, но вместе с тем, бьет по национальной валюте. Заседание центробанка намечено на четверг.
«Есть риски дальнейшего снижения ставки, а значит и риски полномасштабного кризиса платежного баланса», — считает Джейсон Тьюви, старший экономист по рынкам в Capital Economics.
Кроме того, в ноябре у турецких компаний и банков наступает срок расплаты по внешним займам — около 8 миллиардов долларов — вдвое больше, чем в октябре. А это значит, снова покупка валюты в больших объемах и, как следствие, давление на лиру.
Всего по оценке Bloomberg за последние два месяца года компаниям и банкам Турции нужно выплатить по долгам около 13-14 миллиардов долларов.
Из сложившейся ситуации можно извлечь определенную экономическую выгоду.
И лира, и рубль входят в список наиболее популярных валют валют развивающихся стран. В последние годы они даже имели определенную корреляцию, на что мы обращали внимание, например, в 2020 году. Однако сейчас все иначе.
Российская нацвалюта показывает одну из лучших динамик к доллару в этом году — на фоне бурного роста цен на углеводороды.
Иными словами, рубль по отношению к лире в этом году укрепился примерно на 35-40%, что делает его покупательную способность на территории Турции намного выше, чем в прошлом. И поскольку граждане России являются частыми гостями в различных городах Турции, могут позволить тратить больше.
Правда, учитывая темпы роста цен, а настолько высокая инфляция в Турции была лишь в 2018 году, курсовая разница может не поспевать за изменением цен на прилавках магазинов.